一、基金的定义

基金是指通过发售基金份额，将众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

二、开放式基金和封闭式基金

开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，发行成立后投资者每日都可以进行申购或者赎回。而封闭式基金发行成立后，会设置封闭期，封闭期内投资者不可以进行申购和赎回，基金总份额不变。

三、基金封闭期

开放式基金封闭期是指自基金份额发售结束后不超过3个月的期限。封闭式基金均有明确的存续期限（中国为不得少于5年），封闭期内不能申购、转换或赎回。

四、基金产品分类

按照投资范围和比例的不同，基金可以分为多种类型，投资者最常见的包括货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金、指数基金、QDII基金等。前四者按照风险由低到高，可以大致排序为货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金。

1、货币型基金

货币市场基金是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理基金份额申购、赎回的基金，其主要投资于现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及法律法规或中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具。

2、债券型基金

百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。债券型基金是指以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。但是根据债券基金投资范围的不同，其内在风险差异也较大，投资者应在购买前认真区别。根据债券基金的具体投资范围，又可以分为纯债基金、一级债基、二级债基，可转债基金等。其中纯债基金仅投资于债券，不投资股票、可转债等权益资产，也不参与新股打新，是债性最为纯正的债券基金，波动性也相对最小；一级债基除投资债券以外，还可以参与可转债的投资，因而其波动性大于纯债；二级债基除了投资债券、转债外，还可以投资不超过20%的股票，因而其预期收益和风险是最大的；可转债基金是比较特殊的一类，其主要以转债为投资标的，可转债同时兼具股性和债性，有着比较特殊的风险收益特征。

3、混合型基金

混合型基金是指投资组合中包含成长型股票、收益型股票，又有债券等固定收益投资的共同基金。设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其风险低于股票基金，预期收益则高于债券基金。

4、股票型基金

百分之八十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金。一般的股票基金都会再进行主题细分，例如医疗行业主题基金、军工行业主题基金、沪港深主题等等。

5、指数型基金

指数基金，是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。

指数基金具有费率成本低、投资风险分散、业绩透明度高、受人为主动运作影响小等特点。近些年指数基金不断发展壮大，产品类型可以覆盖境内外市场和多项大类资产，目前越来越成为资产配置工具的重要选择。

6、LOF基金

LOF基金，也称为“上市型开放式基金”。投资者既可以通过一级市场开放式基金账户申购与赎回基金份额，也可以在二级市场交易所买卖基金，通过转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的一种开放式基金。

具体而言，投资者如果是通过一级市场开放式基金账户申购的基金份额，想要在二级市场交易所抛出，则须办理转托管手续；同样，如果是在交易所买进的基金份额，想要在一级市场赎回，也要办理转托管手续。

7、FOF基金

FOF基金（Fund of Funds），是指以其他基金为投资对象的基金，其投资组合由各种各样的基金组成。FOF与一般基金最大的区别在于其投资范围仅限于基金，并通过持有其他基金的方式而间接持有股票、债券等证券资产。

8、ETF基金

ETF（Exchange Traded Fund）全称为“交易型开放式指数证券投资基金“，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。 ETF是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色，是高效的指数化投资工具。

首先，ETF资金利用效率更高，既可以像股票一样在二级市场上买卖交易，又可以像开放式基金在一级市场上申购赎回。其次，ETF管理费用及交易成本低，管理费显著低于其他主动管理权益型基金，二级市场的综合交易费用通常也不高于股票。此外，ETF基金操作策略灵活，有着非常丰富的交易策略，例如可以实现一二级市场的价差套利、与股指期货的套利、T+0交易等。

9、联接基金

联接基金是指将大部分基金资产（通常在90%以上）投资于跟踪同一标的指数的ETF，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪误差最小化的开放式基金，是ETF的“影子产品”。投资者可以通过银行、券商等机构便捷申购联接基金，增加了普通投资者参与ETF投资的渠道。

10、QDII基金

QDII是“Qualified Domestic Institutional Investors”（合格境内机构投资者）的简称，QDII基金是指经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。由于境外证券市场和国内证券市场常常在走势上存在较大的差异，因而配置一定比例的QDII基金可以分散风险，在一定程度上规避单一市场的系统性风险。

11、养老基金

养老基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资者长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金，国内养老基金目前都采取FOF的产品形式。具体来看，养老目标基金的两大类型为目标日期基金和目标风险基金。

（1）目标日期基金（Target Date Fund）

目标日期基金（Target Date Fund）是指以投资者的预计退休年份作为目标日期，按照事先确定的方案对资产配置进行调整，力求在退休时点为投资者提供能够覆盖其退休生活所需的投资收益。目标日期基金通常以退休年份命名，比如“目标日期2040基金”则是为在2040年退休的人群设置的基金。

目标日期基金最大特点是随着退休日期的临近，权益类资产的投资比例逐渐降低，固定收益类资产和现金资产的投资比例逐渐增加

（2）目标风险基金（Target Risk Fund）

目标风险基金（Target Risk Fund）通常以风险等级命名，即根据其风险水平可以划分为“保守型”、“稳健型”、“激进型”，在资产配置上维持风险收益特征不变，目的是为投资者提供相对稳定的风险水平的基金。目标风险基金的逻辑是，投资者可以根据自己的风险偏好，选择适合自己的目标风险基金。

五、基金账户的开立

当前主要有三种途径开立基金账户：第一，基金公司网站或直销柜台开通基金账户。第二，具备基金代销资格的银行柜台开通基金账户。第三，证券公司开通基金账户，在证券公司办理股票开户的同时开通基金账户权限。

六、基金的认购、申购、赎回、转换

认购：指在基金首次募集期内申请购买基金份额。一般情况下，认购期购买基金的费率相对来说要比申购期购买优惠。

申购：指在基金成立后，申请购买基金份额。认购期购买的基金一般要经过封闭期才能赎回，申购的基金要在申购成功后的第二个工作日进行赎回。

赎回：指投资者直接或通过持有基金的销售机构办理基金赎回业务，并将相应货币资金退回至该投资者的账户。

转换：指投资者在持有本公司发行的任一开放式基金后，可将其持有的基金份额直接转换成本公司管理的其它开放式基金的基金份额，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金的一种业务模式。

七、基金的前端收费和后端收费

在开放式公募基金实际运作当中，申购费的收取方式有两种，分别为前端收费和后端收费。前端收费指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端收费指的则是投资者在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。前端收费模式时，最终购买到基金份额的资金总数=投资者总金额－前端收费额。后端收费设计初衷是为鼓励投资者能够长期持有基金，因此，后端收费的费率一般会随着持有基金时间的增长而递减直至完全免除。

(1)对于前端收费模式的基金：申购份额=（申购金额-申购费用）/T日基金份额净值；

(2)对于后端收费模式的基金：申购份额＝申购金额/申购当日基金份额净值。

八、基金份额A类/C类的区别

基于基金不同份额间的收费方式、交易方式、交易限额或风险收益特征等存在不同，基金产品会分成多种份额，其中投资者比较常见的就是A类和C类份额。基金的A类/C类份额的差异主要体现在费率上。对于A、C份额的基金产品，管理费和托管费是一致的，区别在于A类基金不收取销售服务费，而C类基金不收取申购费，但每日会计提收取销售服务费。

A类和C类只是同一个基金产品的两类份额，两类份额同时运作，但有各自的基金代码，分别公布基金份额净值。对于投资者来说，如果需要灵活操作，短期交易，建议选择C类；如果希望长期持有，则选择A类更划算。

九、基金净值

基金净值是指基金在某一个时点上，按照公允价格计算的基金资产扣除负债后的余额，代表基金持有人的权益，也可以简单理解为买一份基金的价格。

计算公式为：基金单位净值=（总资产-总负债）/基金总份额

对于开放式基金而言，基金单位的份额总数每天都在变化，因此基金管理者必须要在当日交易截止之后进行统计，然后再以当日的基金资产净值除以份额，这样就得到了当日的单位基金资产净值，也就是投资者申购赎回的依据。

十、基金分红方式

目前基金分红的方式有两种，分别为现金分红和红利再投资。其中红利再投资是货币基金默认的分红方式，分红的资金直接用于增加持有份额；而现金分红是非货币基金的默认分红方式，其分红的资金将发放至投资者活期账户或者银行账户中。

两种分红方式的区别在于，首先费用不同，选择现金分红后，进行再投资需要支付申购费，而红利再投资一般不收申购费；其次风险不同，现金分红意味着落袋为安，选择红利再投资则需要承担基金亏损的风险。

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